张敬伟

　　3000亿美元加税10%的关税武器，不仅让中美贸易摩擦升级，也给美国人的圣诞购物季带来了恐慌。特朗普总统意识到了关税武器的双刃剑效应，决定将一些中国输美商品的关税推迟至12月15日，这些商品包括鞋子、服装、电脑和玩具等。

　　此举并非特朗普对华释放的善意，而是为了照顾美国消费者。上述中国商品价廉物美，已成美国消费者的日常消费品，暂时还没有哪个国家能够替代。每逢圣诞购物季，美国消费者对这些商品的需求更为旺盛，无论是亚马逊网店还是实体门店，也都在圣诞购物季进行降价销售，从而形成一波强大的消费潮。美国内销动能强大，对经济的贡献率一直维持在70%以上，若这些商品加税，不仅造成美国消费者购物成本上升，也降低了商家打折销售的热情和空间，从而拉低美国购物季的销售额，影响美国经济增长。

　　美联储降息并未维稳“特朗普行情”，反而带来美国三大股指的剧烈波动。特别是8月14日美国国债十年收益率降至两年收益率之下，成为美国2007年以来的首次倒挂。按照收益率倒挂曲线，美国经济或迎来新的衰退周期。在中美贸易摩擦继续升级，美国股市和债市异常的情势下，美国经济基本面令人不安。特朗普政府拉抬美国市场行情的手段并不多，只能靠美联储继续降息来改变长短国债利率的倒挂，并让美国股市继续牛起来。从美联储十年的首次降息效果看，降息并未带来美股拉抬效应，反而让美国市场呈现出更强的不确定性。

　　这种不确定性是内外因素叠加的结果，让美国市场变得更加敏感和惊恐，一不小心就会有“黑天鹅”飞出来和“灰犀牛”闯进来。白宫和美联储的关系前所未有的紧张，之前美联储四位前主席联合发文强调美联储的独立性，现任主席鲍威尔也陷入降息周期难改市场颓势的尴尬处境。特朗普的政策取向任性短视，美联储不得不为白宫灭火背锅。

　　虽然特朗普政府一直不承认对华贸易战会增加美国消费者成本，反而声称美国获得了数千亿美元的关税，但是，美国两次给予农民数百亿美元补贴，美国高科技企业和制造业一直反对美国对华加征关税，凸显美国对华关税武器已经让美国企业难以承受。此番美国对华输美3000亿美元商品中一部分缓加关税，等于承认了关税武器伤及美国消费者。

　　特朗普关切的未必是美国消费者，而是消费减弱对美国经济带来的伤害。美国圣诞购物季，对第四季度和美国全年经济增长具有十分重要的意义，如果经济增速不达预期，将会影响美国和全球市场的信心，威胁特朗普2020年选情。更重要的是，圣诞购物季不仅仅是一场节日消费高潮，也是美国社会民生的折射，圣诞消费品价格高企，打折清仓小了，直接影响美国民众的幸福感和获得感，届时民主党和反特朗普舆论一番渲染下，将会在美国社会掀起一波反特朗普的民意潮。因此，让美国民众过一个快乐的圣诞节，成为特朗普缓加部分关税的主要原因。

　　美国日用消费品依赖进口，中国是主要进口国。数据显示，中国出口的玩具占美国进口的86％，旅行箱包与鞋类超过60％，家具占44％，纺织品服装占37％，机电产品大类占21％，数码相机占40％，笔记本电脑占94％。新一轮关税将使美国人每年在服装、玩具、鞋类和家具上，分别额外花费44亿美元、37亿美元、25亿美元和16亿美元。

　　美国可以对华加码关税武器，可以不理会企业反弹，但却不能忽略圣诞购物季，更不能漠视由此带来的美国消费动能减弱和由此带来的民意反对……

　　中国对美所谓的暂缓加税“善意”并不买账，强调要对美国进行反制。因此，美国3000亿美元的加税措施，不是对华极限施压的有效手段，而是伤及自身的莽撞之举。当关税武器遭遇圣诞购物季，美国政府缓加关税等于承认关税武器伤害了美国消费者。